A Letra de Câmbio (LC) é um título de renda fixa que oferece uma alternativa interessante para investidores em busca de rentabilidade superior à da poupança, com riscos controlados.
Em um mercado financeiro diversificado como o brasileiro, a Letra de Câmbio se destaca por oferecer rendimentos interessantes, embora seja associada a um risco maior, especialmente quando comparada a outros produtos de renda fixa, como o Tesouro Direto e o CDB.
Neste artigo, veja as principais características da Letra de Câmbio, suas vantagens, comparações com outros investimentos e o perfil de investidor ideal para esse produto.
Índice de conteúdos:
O que é a Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio (LC) é um tipo de investimento de renda fixa, comumente oferecido por instituições financeiras no Brasil.
Trata-se de um título de crédito emitido por essas instituições com a finalidade de captar recursos para financiamento de suas atividades, especialmente em setores como crédito ao consumidor e empresas.
Assim como outros investimentos de renda fixa, a Letra de Câmbio oferece ao investidor um retorno previamente definido, que pode ser atrelado a um índice de inflação, taxa de juros ou ser fixo. Sua principal característica é que o investidor recebe o valor investido de volta ao final do prazo, acrescido de juros, conforme o tipo de rendimento acordado.
A forma de funcionamento da Letra de Câmbio é relativamente simples. Quando um investidor compra esse título, ele está emprestando uma quantia de dinheiro à instituição financeira emissora.
Em troca, a instituição se compromete a devolver o valor investido acrescido de uma rentabilidade que pode ser prefixada (fixa) ou pós-fixada, dependendo das condições do mercado e do tipo de produto oferecido. O prazo de vencimento da Letra de Câmbio pode variar de curto a longo prazo, geralmente entre 1 e 5 anos, mas pode ser ajustado conforme a necessidade do investidor.
Esse tipo de investimento é considerado relativamente seguro, pois é garantido pela instituição financeira que o emite. No entanto, o risco está relacionado à possibilidade de inadimplência da instituição, o que implica o risco de crédito, um dos fatores que os investidores precisam analisar ao considerar a Letra de Câmbio como uma opção.
Em comparação com outros investimentos de renda fixa, a Letra de Câmbio se distingue principalmente pela sua natureza de um ativo emitido por financeiras, diferindo de outras opções como o Certificado de Depósito Bancário (CDB) e as Letras de Crédito Imobiliário (LCI).
Enquanto o CDB é um título emitido pelos bancos e garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), a Letra de Câmbio é emitida por financeiras, o que implica em um risco de crédito diferente. Já as LCI, por sua vez, são emitidas por bancos e oferecem isenção de Imposto de Renda (IR) para pessoas físicas, o que pode ser um atrativo adicional.
Por outro lado, a Letra de Câmbio oferece uma rentabilidade mais alta, especialmente quando comparada com o CDB, mas com o risco adicional da possibilidade de não ter a mesma proteção do FGC, dependendo da instituição financeira emissora.
Nos últimos anos, as Letras de Câmbio ganharam mais visibilidade entre os investidores de renda fixa, especialmente pela sua rentabilidade mais atrativa em comparação com outras opções, como o CDB, e a possibilidade de diversificação de investimentos.
Além disso, com o avanço das plataformas de investimentos e a maior democratização do acesso a esses ativos, a Letra de Câmbio se consolidou como uma alternativa interessante para quem busca maior retorno sem abrir mão de uma certa previsibilidade no rendimento.
Características da Letra de Câmbio
A Letra de Câmbio (LC) é uma alternativa de investimento de renda fixa, muito procurada por investidores que buscam diversificar sua carteira com um título que ofereça rentabilidade atrativa, maior segurança e prazos variados.
Sendo um produto bancário, a LC apresenta características específicas que podem ser decisivas na hora de optar por ela. A seguir, abordamos as principais características da Letra de Câmbio: rentabilidade, liquidez e prazo.
Rentabilidade
A rentabilidade da Letra de Câmbio pode ser fixa ou pós-fixada, e essa diferença tem um grande impacto sobre os rendimentos do investidor.
- Rentabilidade Fixa: Quando o investimento oferece rentabilidade fixa, o valor a ser recebido no vencimento do título já é previamente acordado. O investidor sabe exatamente quanto irá receber no final do prazo, o que garante previsibilidade e segurança. Por exemplo, uma LC com rentabilidade de 10% ao ano proporcionará um rendimento de 10% sobre o valor investido, independentemente de variações do mercado.
- Rentabilidade Pós-fixada: Esse tipo de rentabilidade está atrelado a um índice de mercado, como o CDI ou a taxa Selic. Isso significa que os rendimentos da LC podem variar de acordo com a flutuação desse índice. Por exemplo, se uma LC oferece um rendimento de 110% do CDI, o rendimento será calculado com base no CDI do período.
Liquidez
A liquidez de um investimento é um fator essencial a ser considerado, pois determina a facilidade com a qual você pode converter o ativo em dinheiro.
A Letra de Câmbio, por ser um título de renda fixa, não oferece tanta liquidez quanto investimentos como a poupança ou fundos de renda fixa de curto prazo, mas ainda assim possui características que garantem flexibilidade ao investidor.
Comparação entre a liquidez das Letras de Câmbio e outros investimentos
A liquidez das LCs pode ser considerada menor quando comparada a produtos de renda fixa mais líquidos, como o CDB com liquidez diária, ou fundos DI.
Isso acontece porque, em muitos casos, as LCs exigem que o investidor mantenha o título até o vencimento para obter o rendimento acordado. Além disso, o resgate antecipado pode ser mais difícil ou envolver penalidades.

Como funciona o resgate antecipado
Em algumas situações, o investidor pode precisar realizar o resgate antecipado da Letra de Câmbio. Contudo, isso pode não ser vantajoso, pois a instituição financeira pode aplicar uma penalização no rendimento ou pagar um valor inferior ao acordado.
Além disso, nem todas as LCs oferecem essa possibilidade, e algumas exigem que o investidor mantenha o título até o seu vencimento para que o rendimento seja integralmente pago.
Prazo
O prazo das Letras de Câmbio pode variar bastante, dependendo da instituição financeira emissora e do tipo de investimento oferecido. O prazo é um fator importante, pois impacta diretamente na rentabilidade do título e no perfil de risco do investidor.
As LCs podem ser oferecidas com prazos que variam de 6 meses a 5 anos. Prazos mais curtos geralmente apresentam taxas de rentabilidade mais baixas, mas oferecem maior flexibilidade.
Já os prazos mais longos costumam apresentar rentabilidades mais atraentes, mas exigem que o investidor se comprometa a manter o investimento por mais tempo, o que pode ser um fator limitante para quem precisa de acesso rápido ao capital.
O prazo ideal depende do perfil de risco e dos objetivos financeiros de cada investidor. Para aqueles que buscam segurança e estabilidade, prazos mais curtos e rentabilidade fixa podem ser mais atraentes.
Já para investidores dispostos a assumir um pouco mais de risco em busca de maior rentabilidade, prazos mais longos com rentabilidade pós-fixada podem ser uma boa escolha. O importante é alinhar o prazo do título com o horizonte de investimentos e a necessidade de liquidez do investidor.
A escolha do prazo também deve levar em consideração o cenário econômico: em períodos de juros elevados, as LCs de longo prazo podem gerar retornos interessantes, enquanto em cenários de juros baixos, os investidores podem optar por prazos mais curtos para preservar o capital e ajustar os investimentos à dinâmica do mercado.

Como investir em Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio (LC) é emitida por instituições financeiras, como financeiras e cooperativas de crédito, sendo negociada em plataformas de investimento. Algumas corretoras de valores também oferecem Letras de Câmbio como parte de seus produtos de renda fixa.
Cuidados ao Investir em Letras de Câmbio
Antes de investir em Letras de Câmbio, é fundamental realizar uma análise cuidadosa das condições oferecidas e da instituição financeira emissora. Essa etapa garante que o investimento seja seguro e adequado aos seus objetivos financeiros.
Um dos primeiros aspectos a observar é a taxa de rentabilidade. Compare as opções disponíveis com outros investimentos de renda fixa para garantir que está escolhendo a mais competitiva. Também é importante verificar os prazos das LCs.
Certifique-se de que o vencimento do título está alinhado com seus objetivos financeiros, evitando a necessidade de resgate antecipado, o que pode acarretar custos ou perda de rendimento.
Além disso, é essencial considerar a liquidez. Algumas Letras de Câmbio podem oferecer a possibilidade de resgate antecipado, mas é necessário avaliar as condições específicas para evitar surpresas.
Outro cuidado importante é verificar a idoneidade da instituição emissora. Analise a classificação de crédito da empresa, pois isso reflete sua solidez financeira e capacidade de honrar os pagamentos.
Priorize instituições financeiras, como cooperativas de crédito e financeiras com histórico confiável e boa reputação no mercado. Esse cuidado minimiza os riscos de crédito associados ao investimento.
Passo a passo para investir em Letras de Câmbio
Investir em Letras de Câmbio é um processo relativamente simples, mas exige atenção a cada etapa para garantir uma aplicação segura e rentável.
O primeiro passo é escolher a Letra de Câmbio ideal. Na plataforma da corretora ou instituição financeira, filtre as opções disponíveis com base em critérios como rentabilidade, prazo de vencimento e tipo de indexador, seja pré-fixado ou pós-fixado. Essas informações ajudam a encontrar uma LC que atenda às suas expectativas de retorno e prazo.
Em seguida, avalie detalhadamente as condições do investimento. Leia o contrato atentamente, verificando taxas de administração, prazos de vencimento e, especialmente, a proteção oferecida pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Essa proteção é um ponto crucial para garantir a segurança de sua aplicação até o limite estabelecido pelo FGC.
Antes de finalizar, utilize a ferramenta de simulação oferecida pela plataforma de investimentos. Essa funcionalidade permite estimar o rendimento ao final do período, ajudando a visualizar os potenciais ganhos e a tomar uma decisão mais embasada.
Após avaliar todas as condições e realizar a simulação, o próximo passo é confirmar a aplicação. Realize a compra da Letra de Câmbio diretamente na plataforma e transfira o valor correspondente para concluir a operação.

Por fim, acompanhe seu investimento. Utilize o ambiente da corretora ou instituição financeira para monitorar o rendimento da LC e verificar se o retorno está de acordo com suas expectativas. Esse acompanhamento é fundamental para assegurar que o investimento esteja caminhando conforme o planejado.
Vantagens da Letra de Câmbio
Para investidores que buscam segurança, rentabilidade atrativa e diversificação na carteira, a Letra de Câmbio (LC) se apresenta como uma excelente alternativa no mercado de renda fixa.
Emitida por instituições financeiras, como financeiras e cooperativas de crédito, a LC oferece condições vantajosas que podem se adequar a diferentes objetivos financeiros, desde a formação de uma reserva de emergência até investimentos de longo prazo.
Uma das principais vantagens desse título é a combinação de acessibilidade e proteção, especialmente com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
Além disso, a Letra de Câmbio proporciona uma rentabilidade competitiva em comparação com outros produtos de renda fixa, como CDBs e títulos públicos. Nesta seção, exploraremos os benefícios mais relevantes desse investimento, destacando como ele pode ser uma peça estratégica na construção de um portfólio financeiro sólido e diversificado.
- Rentabilidade atrativa: as LCs oferecem taxas de rentabilidade superiores a outros produtos de renda fixa, como CDBs, especialmente quando emitidas por instituições menores. Elas podem ser pré-fixadas, pós-fixadas (atreladas ao CDI) ou híbridas (com índice de inflação + taxa fixa);
- Segurança: as LCs são protegidas pelo FGC para valores de até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira, garantindo o capital investido em caso de falência do emissor;
- Diversificação de portfólio: a Letra de Câmbio é uma ótima opção para compor uma carteira diversificada, equilibrando risco e retorno ao lado de outros investimentos em renda fixa e variável;
- Acessibilidade: com valores iniciais acessíveis, é possível investir em LCs mesmo com capital reduzido, tornando-se uma opção viável para diferentes perfis de investidores.
Riscos da Letra de Câmbio
Embora a Letra de Câmbio (LC) seja uma alternativa interessante para quem busca segurança e rentabilidade atraente dentro de investimentos de renda fixa, é fundamental compreender que, como qualquer outro investimento, ela também envolve riscos.
Veja esses riscos, oferecendo uma visão clara de como eles podem influenciar a rentabilidade da Letra de Câmbio e como mitigá-los para tomar decisões mais informadas e seguras.
- Risco de Crédito: o risco de crédito está associado à capacidade da instituição emissora de honrar os pagamentos. Para mitigar esse risco, avalie o rating de crédito da emissora e priorize instituições cobertas pelo FGC.
- Risco de Mercado: mudanças nas condições econômicas, como elevação de juros ou inflação, podem impactar o desempenho da Letra de Câmbio, especialmente em títulos de longo prazo.
- Risco de Liquidez: a Letra de Câmbio geralmente não oferece liquidez antes do vencimento. Se o investidor precisar de recursos antecipadamente, poderá enfrentar dificuldades para resgatar o investimento ou perder parte dos rendimentos.
Comparação com outros Investimentos de Renda Fixa
Letra de Câmbio vs CDB
A Letra de Câmbio (LC) e o Certificado de Depósito Bancário (CDB) são ambos produtos de renda fixa populares, mas apresentam algumas diferenças importantes.
Enquanto o CDB é emitido por bancos e geralmente oferece uma maior liquidez e mais opções de prazos, a Letra de Câmbio é emitida por financeiras e costuma oferecer uma rentabilidade um pouco maior devido ao risco um pouco mais elevado, por serem menos reguladas que os bancos. Além disso, a tributação também pode variar dependendo de cada produto.
Letra de Câmbio vs LCI/LCA
As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA) são similares à Letra de Câmbio em termos de rentabilidade, mas com a vantagem de serem isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que pode torná-las mais atraentes.
Em contrapartida, a Letra de Câmbio oferece uma maior flexibilidade no que diz respeito ao prazo e à rentabilidade. Já as LCIs e LCAs têm o atrativo de estar atreladas a setores específicos, como o imobiliário e o agronegócio, o que pode influenciar seus rendimentos conforme o cenário desses mercados.
Letra de Câmbio vs Tesouro Direto
O Tesouro Direto é considerado um investimento mais seguro por ser garantido pelo governo, enquanto a Letra de Câmbio envolve um risco maior, visto que é emitida por financeiras.
A rentabilidade do Tesouro Direto é, em alguns casos, mais previsível, especialmente em produtos atrelados à inflação (Tesouro IPCA), mas pode ser inferior à da Letra de Câmbio, que muitas vezes oferece retornos mais altos devido ao risco adicional. A escolha entre eles dependerá do perfil de risco do investidor e de seus objetivos financeiros.
Como as taxas de juros afetam a Letra de Câmbio?
A rentabilidade da Letra de Câmbio é diretamente influenciada pela taxa Selic, pois as instituições financeiras ajustam suas ofertas com base na taxa de juros do mercado. Quando a Selic sobe, os rendimentos da Letra de Câmbio tendem a aumentar, tornando-se mais atrativa para investidores.
Contudo, se o cenário econômico for instável ou se as taxas de juros se mantiverem altas por um período prolongado, o investidor deve estar ciente de que isso pode impactar negativamente a rentabilidade líquida do produto, já que os custos da economia mais alta podem gerar um efeito de “poupa-poupa” em termos de crescimento do investimento.
Quem deve investir em Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio é ideal para investidores com perfil conservador que buscam uma rentabilidade fixa, mas que aceitam um risco ligeiramente maior do que o CDB ou Tesouro Direto. Ela também pode ser uma boa escolha para aqueles que estão começando a investir e querem uma alternativa de baixo risco com rentabilidade superior à da poupança.
No entanto, é importante que o investidor tenha um horizonte de médio a longo prazo, pois o investimento na Letra de Câmbio requer um compromisso de prazo para maximizar o retorno.

A Letra de Câmbio é uma excelente opção para quem busca um investimento de baixo a médio risco com rentabilidade atraente. Ao comparar com outras alternativas de renda fixa, como CDBs e Tesouro Direto, a Letra de Câmbio se destaca, principalmente pela sua rentabilidade, embora exija uma avaliação detalhada de riscos.
Investidores conservadores ou iniciantes que buscam diversificação podem considerar a Letra de Câmbio como uma parte valiosa da sua carteira de investimentos. A chave para aproveitar os benefícios desse investimento é equilibrar os riscos e as vantagens, garantindo que ele se encaixe adequadamente no seu planejamento financeiro.